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흥국증권은 12일 오리온(001800)에 대해 "2010년에도 주가상승 핵심은 '해외 제과사업'"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 346,000원을 내놓았다. 흥국증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





흥국증권은 오리온(001800)에 대해 "동사의 2010년 매출액과 영업이익은 각각 6,239억원, 511억원으로 추정되는데 이는 프리미엄 제품 확대 --> 내수 제과사업의 안정적인 성장과 올해 1월부터 2개 공장(상해, 광주)이 추가 가동된 중국을 포함하여 해외 제과법인의 고성장 때문"라고 분석했다. 또한 흥국증권은 "동사는 2011년 상반기 내 Pan Orion의 상장을 계획 중이며, 올해에는 2006년 7월, 자회사 온미디어와 미디어플렉스 상장을 앞두고 나타난 주가 Re-rating 과정이 재현될 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "그 동안 해외투자 확대 여파로 부채비율이 크게 상승했으나, 스포츠토토를 제외한 비제과 투자자산 매각과 부동산 개발차익 발생에 따른 현금 유입시 차입금 상환이 우선적으로 이루어져 동사의 재무구조도 점차 개선될 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	적극매수(유지)	매수(상향)
목표주가	324,882	365,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 346,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 365,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100112 매수(신규) 346,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100112 흥국 매수(신규) 346,000 20100107 삼성 매수 330,000 20100105 미래에셋 매수 350,000 20100105 유진 매수(유지) 337,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.