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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.25% - 증권사 목표주가 210,400원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 오리온_턴어라운드의 모습이 보여 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.42% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 145,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 26일 오후 12시40분 현재 전일대비 4.93% 오른 159,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 7.77% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 4.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	3.6%	3위	7.8%	4위	2.1
하이트맥주	2위	3.0%	5위	4.1%	5위	1.3
롯데칠성	3위	2.1%	4위	7.8%	3위	3.6
오뚜기	4위	2.0%	2위	9.0%	2위	4.4
빙그레	5위	1.9%	1위	16.3%	1위	8.5
코스피	-	1.6%	-	15.5%	-	9.6
음식료품	-	1.7%	-	7.5%	-	4.6

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.25% 상승중이다.

하이트맥주	140,000원 ▼1000(-0.71%)	빙그레	41,700원 ▼800(-1.88%)
롯데칠성	834,000원 ▲12000(+1.46%)	오뚜기	127,500원 ▲1500(+1.19%)

증권사 목표주가 210,400원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 210,400원이다. 현재 주가는 159,500원으로 50,900원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이정기 에널리스트가 " 프리미엄 제품군의 매출 호조로 1분기 실적 호전 전망, ‘마켓오’와 ‘닥터유’의 매출 호조, 지난 해 2분기 판매 가격 인상에 따른 가격 인상 효과로 인해 국내 제과 부문의 수익성이 큰 폭으로 개선될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 193,000원을 제시했고, 동양증권의 지기창 에널리스트가 " 글로벌 제과업체로써 재평가되는 원년이 될 것, 동사는 09년 부진 계열사(미디어&엔터테인먼트, 롸이즈온)의 실적 추가 악화 가능성이 낮아진 가운데 중국 제과사업 실적 개선추세가 빨라지고 이익기여도가 확대됨에 따라 글로벌 제과업체로써 재평가되는 원년이 될 것으로 전망된다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

2월12일에 오리온 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,361.6억	0.5억	-469.1억
직전분기 대비	2.2% 감소	99.3% 감소	적자지속
전년동기 대비	3.0% 감소	98.9% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	오리온	오뚜기	하이트맥주	롯데칠성	빙그레
ROE	1.3	15.0	29.3	4.8	14.9
PER	136.0	8.1	7.3	15.2	9.6
PBR	1.8	1.2	2.2	0.7	1.4
기준년월	2008년9월			2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 3월24일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 55,993주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 7,983주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 63,976주를 순매수했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.01%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 4.43%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 44.56%를 보였으며 외국인은 10.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 53.13%로 가장 높았고, 개인이 41.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 145,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 145,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 145,000원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 142,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 145,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 145,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

오리온 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
오리온 (정정)매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은15%)이상 변경
오리온 재무제표에 대한 감사보고서
오리온 집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
3월23일 :3월19일 :3월19일 :3월17일 :