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대우증권은 13일 오리온(001800)에 대해 "중국시장에 기대를 건다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 190,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 190,000원은 직전에 발표된 목표가 200,000원 대비 -5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 오리온(001800)에 대해 "2009년 이익과 주가에 영향을 주는 변수는 해외시장의 성장 속도, Pan Orion의 설립과 맞물린 중국법인들의 상장 가능성, 닥터유와 마켓오의 판매 증가 속도, 미디어 계열사와 롸이즈온의 실적 개선 속도이다. 특히, 해외시장의 성장 속도가 중요하다. 2009년 1분기 중국은 춘절에 의한 매출 증가로 영업이익률이 두 자릿수로 다시 높아질 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2009년 연간 순이익은 흑자 전환할 전망인데, 해외사업에서의 이익 증가, 롸이즈온과 미디어계열사의 적자 축소, 일회성 비용 축소 때문"라고 밝혔다. 한편 "4분기 실적 Shock로 주가가 조정 받으면 분할 매수할 시점으로 판단하는데 이는 국내제과시장이 회복 중이고, 중국시장의 장기 성장성이 살아 있기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5430.6	5584.31	5890	+5.47	1550	+13.84
영업이익	272.9	318.93	390	+22.28	120	+22541.51
순이익	1069.2	-288.71	400	흑자전환	130	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 290,000원까지 높아졌다가 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 190,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장비중
목표주가	209,962	280,000	165,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 매수(유지) 190,000 20090202 매수(유지) 200,000 20081118 매수 235,000 20081117 매수(유지) 235,000 20081103 매수(유지) 235,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 대우 매수(유지) 190,000 20090213 유진 매수(유지) 180,000 20090213 현대 매수(유지) 190,000 20090209 동부 매수(유지) 210,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.