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- 위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.66% - 증권사 목표주가 281,300원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력 - 턴어라운드 가능성이 엿보임 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.55% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 188,500원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 높아 3일 오후 1시50분 현재 전일대비 11.3% 오른 167,500원으로 강세를 보이고 있는 오리온은 지난 1개월간 15.4% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -4.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데제과	5위	4.2%	1위	-6.7%	1위	-1.5
오뚜기	1위	7.5%	4위	-16.6%	2위	-2.2
농심	2위	5.2%	2위	-13.1%	3위	-2.5
오리온	3위	4.9%	3위	-15.4%	4위	-3.1
롯데칠성	4위	4.8%	5위	-23.1%	5위	-4.8
코스피	-	5.3%	-	-19.9%	-	-3.7
음식료품	-	4.3%	-	-18.1%	-	-4.2

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.66%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 1.66% 상승중이다.

롯데제과	1,044,000원 ▼45000(-4.13%)	오뚜기	133,500원 ▲5000(+3.89%)
농심	198,500원 ▼9500(-4.57%)	롯데칠성	696,000원 ▲7000(+1.02%)

증권사 목표주가 281,300원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 281,300원이다. 현재 주가는 167,500원으로 113,800원(67%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 점점 다가오는 글로벌 오리온, 3Q08 중국법인의 매출은 50%이상 성장하고 영업이익율은 6%를 상회하여 전년대비 흑자전환이 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 274,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

턴어라운드 가능성이 엿보임. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 6%로 업종평균 수준.PER은 13.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.77임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데제과	오뚜기	롯데칠성	농심
ROE	13.3	6.3	16.4	5.0	9.2
PER	13.3	13.2	7.2	11.5	11.3
PBR	1.8	0.8	1.2	0.6	1.0
기준년월	2008년6월	2008년6월		2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 외국인이 4,014주를 사들인 반면 기관은 3,709주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 64,020주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 14,771주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 49,249주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.66%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 42.9%를 보였으며 외국인은 11.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.39%로 가장 높았고, 기관이 38.02%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 188,500원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 188,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 150,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 188,500원대는 전체 거래의 25.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 150,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 188,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 150,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 150,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 150,500원대의 지지가능성과 188,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 밸리기포드오버시즈리미티드 외1인, 오리온 지분 1.0% 감소, 보유지분 4.0% (2008년9월23일)
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