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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +3.05% - 증권사 목표주가 289,300원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 턴어라운드 가능성이 엿보임 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 거래비중 기관 43.06%, 외국인 18.53% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 192,000원대에 주요매물대 있어

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 13일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.91% 오른 194,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 7.38% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	2위	3.0%	1위	-4.5%	1위	-1.5
농심	3위	3.0%	2위	-7.0%	2위	-2.3
오리온	4위	2.8%	3위	-7.4%	3위	-2.6
롯데제과	1위	3.6%	5위	-12.0%	4위	-3.3
롯데칠성	5위	1.9%	4위	-8.9%	5위	-4.6
코스피	-	2.8%	-	-11.7%	-	-4.1
음식료품	-	2.3%	-	-12.5%	-	-5.4

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +3.05%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 3.05% 상승중이다.

롯데제과	1,125,000원 ▲5000(+0.45%)	오뚜기	137,500원 ▲3000(+2.23%)
농심	198,000원 ▲500(+0.25%)	롯데칠성	877,000원 ▼8000(-0.90%)

증권사 목표주가 289,300원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 289,300원이다. 현재 주가는 194,500원으로 94,800원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 점점 다가오는 글로벌 오리온, 3Q08 중국법인의 매출은 50%이상 성장하고 영업이익율은 6%를 상회하여 전년대비 흑자전환이 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 274,000원을 제시했고, 동양증권의 지기창 에널리스트가 " 동사의 투자판단에 영향을 미치지는 않을 것, 이번 중재안 발표로 10월경 지급이 예정되어 있어 오는 4Q 에 220억원 규모의 영업외손실이 계상될 것으로 보이지만, 06년 905억원의 매각차익이 발생했었지만, 151억원을 Escrow 계좌에 예치해 왔던 상황이기 때문에 추가적인 Cash out 은 70억원에 불과하다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

턴어라운드 가능성이 엿보임. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 6%로 업종평균 수준.PER은 16.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.25임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데제과	오뚜기	롯데칠성	농심
ROE	13.3	6.3	16.4	5.0	9.2
PER	16.9	14.7	8.6	15.7	13.7
PBR	2.3	0.9	1.4	0.8	1.3
기준년월	2008년6월	2008년6월		2008년6월	2008년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 10월7일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 43,447주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 53,045주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 96,492주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 43.06%, 외국인 18.53% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 43.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.4%를 보였으며 외국인은 18.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 49.85%로 가장 높았고, 개인이 38.28%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 192,000원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 192,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 187,000원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 192,000원대는 전체 거래의 27.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 187,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 192,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 192,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 밸리기포드오버시즈리미티드 외1인, 오리온 지분 1.0% 감소, 보유지분 4.0% (2008년9월23일)

[포인트검색]

오리온 기타 주요경영사항(자율공시)
9월30일 :
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