[투데이리포트]오리온, "미디어 부진하나 해..."매수(유지)

[투데이리포트]오리온, "미디어 부진하나 해..."매수(유지)_유진투자

평민

조회 139 2008/08/18 12:08

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진투자증권은 18일 오리온(001800)에 대해 "미디어 부진하나 해외에서 진가 발휘 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 287,000원을 내놓았다. 유진투자증권 김민정, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권은 오리온(001800)에 대해 "동사의 2분기 매출은 전년동기 대비 11.1% 증가한 1,395억원을 기록하였고, 가격인상 효과 및 신제품‘닥터유’라인의 판매호조로 원가율도 60% 수준에서 안정화되어 인건비, 지급수수료, 광고비, 운반비 등의 증가에도 불구하고 영업이익은 전년동기 대비 무려 42.6% 증가한 130억원을 기록하였다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권은 "무엇보다 미디어 자회사인 온미디어의 경우 광고경기 회복 미미, 자체 제작비와 무형자산 상각비 증가로 인한 원가율 급증, 신규 사업 관련비용 증가 등으로 단기간에 회복추세로 전환하기에는 무리가 있어 보이며 미디어사업의 회수시간이 중장기적임을 고려해도 기존의 가치평가를 할인해야 한다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "당사의 목표주가는 미디어 자회사의 단기적인 모멘텀이 부족하다고 판단하여 valuation을 보수적으로 재산정하였고, 상반기 기준 매출이 전년동기 대비 약 50~ 100%, 영업이익이 전년 대비 5배 이상 증가한 해외 제과부문의 가치는 상향된 것으로 향후 상승여력은 충분하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 369,000원까지 높아졌다가 2008년2월 278,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 287,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	291,000	340,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 287,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080818	매수(유지)	287,000
20080516	매수(하향)	278,000
20080401	STRONG BUY	278,000
20080215	매수(상향)	278,000
20071120	BUY(INITIATION)	369,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080818	유진투자	매수(유지)	287,000
20080818	우리투자	매수(유지)	280,000
20080818	한국	매수(유지)	300,000
20080818	동양	BUY(M)	290,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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