[투데이리포트]오리온, "중국지역을 중심으로..."BUY(M)

[투데이리포트]오리온, "중국지역을 중심으로..."BUY(M)_동양

평민

조회 60 2007/11/26 09:56

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동양증권은 26일 오리온(001800)에 대해 "중국지역을 중심으로 한 해외제과사업 본격 이익 회수기 진입은 동사의 08년 주가 Catalyst"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다. 동양증권 지기창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 오리온(001800)에 대해 "현재 동사는 중국지역, 러시아지역, 베트남지역에서 해외 제과사업을 실시하고 있다. 해외 제과 사업 관련 세 개의 지역 중에서 중국지역은 본격적인 이익회수기에 진입한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "중국 시장에서 가격 경쟁력을 가진 로컬 업체, 기술력을 겸비한 다국적 업체와의 경쟁에도 불구하고 동사는 ① 초코파이의 독점적 시장 지위, ② 껌은 시장 확대에 편승한 Fighting 전략, ③ 고래밥, 초코송이 등 비스킷류는 철저한 현지화 전략, ④ 감자 스낵류는 글로벌 업체에 뒤지지 않는 제품 경쟁력을 무기로 기존 제품과 본격 시너지가 발생할 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "OFR(Orion Food RUS Co.)과 OFV(Orion Food VINA Co.)는 06년 말 완공된 Tver공장과 Hochimin공장의 생산 차질에 따른 매출 반영 지연 등 대부분 일회적 요인으로 07.4Q 이후에는 오히려 실적 모멘텀 요인으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년5월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 440,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	396,250	445,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 445,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071126	BUY(M)	440,000
20071115	BUY(M)	440,000
20071112	BUY(M)	440,000
20070613	매수	300,000
20070517	BUY(M)	300,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071126	동양	BUY(M)	440,000
20071121	푸르덴셜	매수	420,000
20071120	대신	매수	445,000
20071120	서울	BUY(INITIATION)	369,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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