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- 위험대비 수익율 0.6 [변동성↑,수익률↔] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.9% - 증권사 목표주가 341,600원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 33.26%, 외국인 56.51%

위험대비 수익율 0.6 [변동성↑,수익률↔] 업종지수보다 낮아 9일 오후 1시40분 현재 전일대비 5.25% 오른 300,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 1.5% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 3.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	4위	1.5%	2위	14.0%	1위	9.3
롯데제과	1위	3.8%	1위	28.5%	2위	7.5
오리온	2위	2.3%	3위	1.5%	3위	0.6
농심	5위	1.3%	4위	-2.6%	4위	-1.9
삼양사	3위	1.7%	5위	-5.0%	5위	-2.9
코스피	-	1.1%	-	9.0%	-	8.1
음식료품	-	1.7%	-	5.9%	-	3.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.9% 상승중이다.

롯데제과	1,608,000원 ▼2000(-0.12%)	삼양사	69,000원 ▼900(-1.29%)
롯데칠성	1,370,000원 ▼24000(-1.72%)	농심	258,500원 ▲2000(+0.78%)

증권사 목표주가 341,600원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 오리온의 목표주가는 341,600원이다. 현재 주가는 300,500원으로 41,100원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 지기창 에널리스트가 " 목표주가 상향 검토 중 <탐방메모>, 해외제과 현지법인의 고성장세 역시 주목되는 부분으로 중국지역은 기존에 북경법인, 상해법인, 북경스낵법인이 독자적인 생산, 판매하는 구조였지만, 07년부터 상해, 북경스낵 법인은 생산을 전담하고 북경법인을 통해 판매가 이루어질 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 이정인 에널리스트가 " 해외확장 및 부동산개발 가치 반영 목표주가 상향조정, 해외제과 확장전략은 철저한 현지화를 통한 브랜드인지도 확대와 선점효과로 평가된 다. 동사는 경제 고성장이 지속되고 있는 중국, 러시아, 베트남 등 신흥국가에 5개의 현지법인을 통한 현지화 전략으로 매출확대를 지속하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이며 현재 4.83%로 업종평균 수준.PER은 13.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 4로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	오리온	삼양사	롯데칠성	롯데제과	농심
ROE	29.0	3.1	5.1	7.9	10.7
PER	13.8	29.8	24.3	18.0	15.6
PBR	4.0	0.9	1.2	1.4	1.7
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 17,370주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 32,030주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 49,400주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.57%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.97%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.26%, 외국인 56.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.26%를 보였으며 개인은 10.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 304,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 279,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 304,500원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 279,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 304,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 304,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있을 것입니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 304,500원대의 저항가능성과 279,500원대의 지지가능성을 중심으로 보시기 바랍니다.

[종목동향]

* 신고자 모건스탠리투자관리회사 외10인, 장내매수를 통해 오리온 지분 1.4% 증가, 보유지분 7.1% (2007년6월15일) * 신고자 밸리기포드오버시즈리미티드 외1인, 오리온 지분 5.1% 증가, 보유지분 5.1% (2007년5월18일)

[포인트검색]

오리온 계열회사의변경(2007.07.05)(14:04)
7월5일 :
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