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- 위험대비수익률 0.5, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.48% - 증권사 목표주가 873,800원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

위험대비수익률 0.5, 업종지수보다 낮아 27일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.59% 하락하면서 677,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 1.2% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 2.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데제과	1위	2.2%	2위	4.5%	2위	2.0
오리온	2위	2.1%	3위	1.2%	3위	0.5
농심	3위	1.4%	1위	7.3%	1위	5.1
오뚜기	4위	1.1%	5위	-2.5%	4위	-2.2
CJ제일제당	5위	1.0%	4위	-2.4%	5위	-2.3
코스피	-	0.4%	-	1.8%	-	4.5
음식료품	-	0.7%	-	1.7%	-	2.4

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.48%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 0.48% 하락하고 있다.

CJ제일제당	345,000원 ▼500(-0.14%)	오뚜기	743,000원 ▼11000(-1.46%)
농심	318,000원 ▼2500(-0.78%)	롯데제과	208,000원 ▼6500(-3.03%)

증권사 목표주가 873,800원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 873,800원이다. 현재 주가는 677,000원으로 196,800원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 김태현 에널리스트가 " 올해 중국 법인의 실적 불확실성 확대될 것, 중국 법인의 1분기 매출액은 2,739억원(-27.6% yoy), 영업이익은 463억원(-32.0% yoy)으로 예상된다. 부진한 실적 전망은 이른 춘절 판매 실적이 작년 4분기 기반영됨에 따른 역기저 영향, 위안화 약세, 3월부터 사드 여파에 따른 판매량 감소에 기인한다…" (이)라며 투자의견 중립(하향)을 제시했고, 이베스트투자증권의 송치호 에널리스트가 " 오리온을 스스로 볼 수 있는 눈을 높였으면 하는 바램으로, P/E 20배 수준의 이정도 글로벌 경쟁력을 가진 기업이 있다. 향후 실적 레벨업 가능성이 여전히 존재하는 기업이기도 하다. 습관의 소비 속성을 가지고 있어, 상대적으로 가시성이 높은 기업이기도 하다. 이 기업이 유독 우려의 한 가운데에서, 걱정 가득한 시선으로 주가가 조정을 받고 있으면, 한 번 공부해보자. 금번 자료를 통해서 오리온을 스스로 볼 수 있는 눈을 높였으면 하는 바램이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,050,000원을 제시했다.

2월20일에 오리온 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,324.0억	850.0억	701.0억
직전분기 대비	5.9% 증가	10.0% 감소	21.3% 감소
전년동기 대비	4.7% 증가	28.1% 증가	131.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.04%로 업종평균 상회. PER은 21.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.81임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오리온	농심	오뚜기	CJ제일제당	롯데제과
ROE	12.9	11.9	11.6	6.6	3.0
PER	21.8	9.3	21.5	12.0	40.0
PBR	2.8	1.1	2.5	0.8	1.2
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월21일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 27,725주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 21,779주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 5,946주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.89%를 나타내고 있다. 비중소제목 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인이 78.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.16%를 보였으며 개인은 5.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 688,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 688,000원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 706,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 688,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 688,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)오리온 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)
(주)오리온 (정정)감사보고서 제출
(주)오리온 정기주주총회결과
4월26일 :4월13일 :3월31일 :