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[투데이리포트]오리온, "중국법인 3Q부터 …" 매수(유지)-미래에셋대우게시글 내용
미래에셋대우에서 21일 오리온(001800)에 대해 "중국법인 3Q부터 바닥 탈출 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 880,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 백운목, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 880,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 미래에셋대우에서 오리온(001800)에 대해 "17년 중국법인은 매출액 19.8% 감소, 영업이익 32.0% 감소를 예상한다. 중국 과자 시장은 16년 극도의 부진에서 17년 들어 2~3% 성장세로 돌아섰지만, 오리온은 한한령(限韓令)의 악영향을 크게 받기 때문이다. 분기별로는 17년 1~2Q에 부진할 것으로 보며, 한한령이 더 이상 강화되지 않는 3Q부터는 1~2Q보다 매출액이 나아질 것으로 본다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "한한령을 극복하기 위해 신제품 출시(마켓오 브라우니, 리얼치즈칩 등 프리미엄 제품 출시와 제품 확장에 의한 매출 확대, 5~6월부터 매출 발생 본격화), TT(전통) 채널 공략(TT채널 비중은 14년 34%, 15년 38%에서 18년 50%로 높아질 전망), 온라인 채널 확대(지급수수료가 적어 마진 높음)를 추진 중"라고 밝혔다. 한편 "동사의 17년 1Q 실적은 매출액 12.1% 감소, 영업이익 36.2% 감소할 전망이다. 국내(내수+수출), 베트남, 러시아는 실적이 좋으나, 중국은 한한령의 여파로 부진할 것으로 본다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 1,400,000원까지 높아졌다가 2016년12월 880,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 880,000원으로 제시되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
목표주가 | 859,643 | 940,000 | 710,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 880,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 940,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 710,000원을 제시한 바 있다. |
<미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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