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[투데이리포트]오리온, "구조적 어려움 있으…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 9일 오리온(001800)에 대해 "구조적 어려움 있으나, 주가는 이를 선반영"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 840,000원을 내놓았다. 한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 오리온(001800)에 대해 "중국의 영업이익 기여도가 60%를 넘었고 국가간 성장률 격차도 줄어들었다는 점을 반영하고, Peers대비 프리미엄률도 과거 중국 법인에 적용했던 30% 수준을 이번에 제거했다. 동사는 타사대비 수분 함량이 많은 제품의 비중이 높은 편이어서, 유통과정의 제어가 상대적으로 어려운 온라인채널은 오프라인채널보다 더 잘 활용하는 것은 쉽지 않을 듯 하다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "2017년 연간 중국 위안화기준 매출액 성장률은 1.5%로 지난해 3.5%보다 낮아질 전망이다. 이러한 낮은 성장률의 배경에는 명절 효과 이외에 중국 제과시장의 부진도 깔려 있다. 중국 제과 소비는 당분간 구조 변화의 부작용으로 크게 개선되기는 어려워 보인다"라고 밝혔다. 한편 "앞으로 동사의 시장 점유율 상승 속도가 둔화된다는 것이지 점유율이 상승한다는 방향성은 그대로다. 동사는 제품력, 마케팅력에서 로컬기업대비 아직 월등히 경쟁 우위가 있기 때문이다. 따라서 주가 배수가 이들 경쟁사보다 낮다는 것은 불합리하다. 주가는 명절 기간 차이로 인한 실적 악화가 불가피한 1분기를 넘어서 2분기부터 본격적으로 상승할 것으로 기대한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 1,150,000원까지 높아졌다가 2016년8월 1,030,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 840,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 894,167 | 1,100,000 | 710,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 840,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 710,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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