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한화증권은 11일 대한제당(001790)에 대해 "기다림에 대한 보상이 시작되다!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 93,200원으로 내놓았다. 한화증권 박종록 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 93,200원은 직전에 발표된 목표가 80,000원 대비 16.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 대한제당(001790)에 대해 "동사의 09년 실적은 매출액 12,539억원(+6.4%, YoY), 영업이익 445억원(+14.6%, YoY), 세전순이익 370억원(+440.1%, YoY), 당기순이익 270억원(+460.0%, YoY)를 기록하여 본격적인 실적개선 국면에 진입할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "08년 12월 초 설탕 출하가격이 약 15% 인상되어 09년부터 가격인상에 따른 실적개선 효과가 본격적으로 반영되고, 09년도에도 08년부터 시작된 음식료 기업들의 GM-FREE 트렌드로 인한 전분당의 대체수요가 지속되어 사상 처음으로 설탕 내수출하량이 100만톤을 초과 할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "09년 양호한 영업환경과 현재 시가총액을 상회하는 재평가 차액, 상반기에 가시화될 것으로 기대되는 태양전지투자 등을 감안해 볼 때 앞으로 양호한 주가 흐름이 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	9409.4	11786.06	12539	+6.39	2971	+3.14
영업이익	214.9	387.95	445	+14.71	97	+12.99
순이익	142.4	47.54	270	+467.94	58	+95.68

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 121,000원까지 높아졌다가 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 93,200원으로 새롭게 조정되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	93,200	93,200	93,200

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 93,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090211 매수 93,200 20081118 매수(유지) 80,000 20081028 매수(유지) 80,000 20080805 매수(신규) 121,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090211 한화 매수 93,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.