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국내 금융회사가 파산보호를 신청한 리먼브라더스에 투자한 금액이 7억달러를 상회하는 것으로 알려지면서 직접적인 피해규모에 관심이 모아지고 있다.

특히 국내 증권사들의 경우 ELS(주가연계증권)와 ELW(주식워런트증권) 등 주식파생결합상품에 4억 달러가량을 투자해 최악의 경우 4000억원 이상의 손실이 발생할 것으로 추정되고 있다.

다만 국내 증권사의 주된 거래상대방이었던 리먼브라더스 서울지점의 자기자본이 4000억원 이상 남아 있어 설령 청산절차를 밟더라도 피해를 최소화할 수 있을 것이라는 분석도 나오고 있다.

◇ 주식파생결합상품 투자는 대부분 증권사

금융당국에 따르면 지난 6월말 현재 국내 금융회사들이 리먼브라더스에 투자한 규모는 7억2000만달러 가량이다. 주식파생결합상품이 3억9000만달러로 가장 많고, 유가증권이 2억9000만달러, 대출이 2800만달러 등이다.

이 가운데 투자금액이 가장 큰 주식파생결합상품의 경우 대부분 증권사들이 투자한 것으로 나타났다. 다만 증권사의 경우 유가증권이나 채권거래는 많지 않은 것으로 집계됐다.

대우증권이 공시내용을 취합해 추정한 국내 증권사의 리먼브라더스 투자금액은 모두 3468억원(최근일 기준)이었다.

개별 증권사별로는 현대증권이 1617억원으로 가장 많았고, 대신증권이 1072억원으로 뒤를 이었다. 또 신영증권이 379억원, 메리츠가 376억원, 교보가 25억원 등이었다.
 
이밖에 한국투자증권은 리먼브라더스가 발행한 신용연계채권(CLN)을 기초자산으로 한 무보증사채 1640억원 가량을 보유하고 있는 것으로 나타났다.

정길원 대우증권 연구원은 "리먼브라더스와의 거래가 중소형사에 집중된 이유는 대형사의 경우 베어스턴스 사태 이후 부실 우려가 있는 투자은행(IB)들과의 거래를 중단하는 등 나름대로 선제적인 리스크관리에 주력해왔기 때문"이라고 설명했다.

◇ 증권업계 최대 피해규모는 4천억

이에 따라 리먼브라더스의 파산보호신청에 따라 최악의 경우 국내 증권업계가 입을 수 있는 최대 피해규모는 4000억원 수준으로 추정되고 있다.

정 연구원은 "JP모건이 채무를 인수한 베어스턴스와는 달리 리만브라더스는 파산신청에 돌입한 만큼 일부 증권사의 손실 가능성이 크다"며 "일단 이번 분기 실적에서 상당부분 손실 처리가 불가피하며, 향후 주가의 변동성도 커질 수 있다"고 평가했다.
 
또 "익스포져가 많은 증권사들은 신용관련 이벤트가 발행할 때마다 실행 가능한 옵션과 담보를 확인하고, 손실규모도 확정해야 하는 등 일련의 진행과정에서 주가의 변동성이 커질 것"으로 전망했다. 

허대훈 NH투자증권 연구원은 "증권사의 경우 여신제공이 없고, 유가증권에 대한 직접투자 가능성도 낮지만 주식파생결합상품에 대한 익스포져가 우려된다"며 "리만브라더스와 거래 후 별도로 신용보강을 취하지 않은 증권사는 단기적으로 실적악화 부담이 있다"고 지적했다.

◇ 리먼 서울지점 자기자본 4천억..피해 제한적

반면 금융당국은 국내 증권사들의 직접적인 피해규모가 제한적인 수준에 그칠 것으로 전망했다.

국내 증권사의 주된 거래상대방은 리먼브라더스 서울지점으로, 지난 7월말 현재 리먼증권 서울지점의 자산은 1조8000억원이며, 자기자본은 4075억원으로 집계됐다.

이에 따라 설령 리먼브라더스 서울지점이 폐쇄 후 청산절차를 밟더라도 피해금액의 상당수는 돌려받을 수 있다는 분석이다. 현행 증권거래법에 따르면 외국지점이 청산할 경우 국내 채무를 우선적으로 변제해야 한다.

금융당국은 이날 리먼 은행과 증권 서울지점에 대해 영업 일부정지 조치를 내렸고, 증권선물거래소도 서울지점에 대한 매매거래를 정지시켰다. 아울러 검사인력을 긴급 투입해 자산부채 현황 등에 대한 파악에 착수했다.

한편 금융당국은 국내 은행권의 경우에도 최대 손실규모가 작년말 당기순이익의 3% 수준에 불과해 감내할 수 있는 수준으로 평가하고 있다