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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.1% - 증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.18% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 27일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.05% 하락하면서 16,750원을 기록하고 있는 대상은 지난 1개월간 5.63% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대상의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 대상의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대상이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
빙그레	1위	2.4%	2위	12.1%	2위	5.0
남양유업	2위	2.3%	1위	14.1%	1위	6.1
대상	3위	1.9%	5위	-5.6%	5위	-2.9
오뚜기	4위	1.8%	4위	-1.9%	4위	-1.0
롯데삼강	5위	1.4%	3위	1.2%	3위	0.8
코스피	-	1.2%	-	-0.3%	-	-0.2
음식료품	-	1.3%	-	2.4%	-	2.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1.1% 하락하고 있다.

빙그레	72,500원 ▼1100(-1.49%)	남양유업	755,000원 ▼5000(-0.66%)
롯데삼강	530,000원 ▼20000(-3.64%)	오뚜기	159,000원 ▼2000(-1.24%)

증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대상의 평균 목표주가는 22,500원이다. 현재 주가는 16,750원으로 5,750원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 정성훈 에널리스트가 " 하반기 Valuation 정상화로 강세 기조 유지, 2012년 하반기에도 실적 개선 추세가 지속되고, 이익 가시성(Earnings Visibility)이 높아져 투자신뢰도가 크게 증가할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 키움증권의 우원성 에널리스트가 " 눈높이를 높여도 좋다, 지역 식재유통사 M&A를 통한 식재사업 확대와 해외 자회사 실적 확대로 장기적인 성장구조의 개선이 기대된다. 해외사업은 일본에서 홍초의 판매호조세가 계속되고 있으며, 인도네시아, 베트남 등 이머징 국가에서 오래 전부터 사업을 영위하여 유통 기반을 갖고 있어, 향후 현지 식품시장 성장과 제품 라인업 확대를 통해 성장이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

5월16일에 대상 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,645.9억	254.8억	192.5억
직전분기 대비	4.8% 감소	15.5% 감소	169.2% 증가
전년동기 대비	10.8% 증가	8.1% 증가	55.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7%로 업종평균 상회. PER은 14.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.13임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대상은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	대상	오뚜기	빙그레	롯데삼강	남양유업
ROE	7.9	11.1	16.2	6.9	6.3
PER	14.3	9.8	11.5	19.2	10.4
PBR	1.1	1.1	1.9	1.3	0.7
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 43,481주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 31,905주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 75,386주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 대상의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.5%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.18%를 보였으며 외국인은 13.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.3%로 가장 높았고, 기관이 32.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,700원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 17,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.