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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.56% - 증권사 목표주가 18,500원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 대상_단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.32%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.31% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 12,550원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 19일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.98% 오른 14,750원을 기록하고 있는 대상은 지난 1개월간 1.34% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대상의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만, 그 만큼 변동성도 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대상의 위험을 고려한 수익률은 -0.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대상이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	4.8%	2위	-1.3%	1위	-0.2
롯데삼강	2위	2.8%	4위	-6.4%	4위	-2.2
빙그레	3위	2.6%	1위	-0.9%	2위	-0.3
남양유업	4위	2.6%	3위	-3.8%	3위	-1.4
오뚜기	5위	2.1%	5위	-10.3%	5위	-4.9
코스피	-	2.4%	-	0.9%	-	0.3
음식료품	-	1.6%	-	-1.7%	-	-1.0

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.56%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.56% 상승중이다.

남양유업	766,000원 ▲9000(+1.19%)	롯데삼강	334,000원 ▲3000(+0.91%)
빙그레	52,800원 ▲2100(+4.14%)	오뚜기	130,000원 ▼500(-0.38%)

증권사 목표주가 18,500원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대상의 평균 목표주가는 18,500원이다. 현재 주가는 14,750원으로 3,750원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 정성훈 에널리스트가 " 현실로 다가오는 턴어라운드, 3분기 실적 호전은 장류 등 식품부문의 마케팅비용 및 판촉비용 절감효과, 추석선물세트 판매 호조, 전분당부문의 이익개선이 가능할 것으로 예상하기 때문. 특히, 전분당부문의 수익성은 투입원가 상승으로 전분기 대비 하락했지만, 식품부문의 이익개선으로 커버하면서 전체 영업이익 개선이 가능했다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 Buy[유지]에 목표주가: 18,500원을 제시했고, 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 더 신뢰하게 만드는 3Q11실적, 3Q11 K-GAAP 기준 매출액은 대략 17%YoY증가하고, 영업이익 역시 전년대비 30%가량 증가할 것으로 전망한다. 전분당, 미원, 장류, 홍초, 육가공 등 주력 식품부문의 매출 성장이 탄탄하며, 효율화된 재고관리, 영업관리 시스템을 통한 수익성 개선 작업이 효과를 발휘하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

8월17일에 대상 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,449.0억	265.0억	158.0억
직전분기 대비	16.3% 증가	93.1% 증가	139.4% 증가
전년동기 대비	20.0% 증가	13.7% 증가	3.1% 감소

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속증가중이며 현재 5.98%로 업종평균 수준.PER은 14.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대상은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	대상	롯데삼강	빙그레	남양유업	오뚜기
ROE	6.8	10.0	12.9	9.5	11.0
PER	14.6	8.4	10.2	7.2	8.3
PBR	1.0	0.8	1.3	0.7	0.9
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 17,270주, 2,843주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 235,490주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 253,860주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 489,350주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.32%로 적정수준 최근 한달간 대상의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.06%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.31%를 보였으며 외국인은 7.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.02%로 가장 높았고, 기관이 19.22%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 12,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,550원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,250원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,250원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.