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대우증권은 17일 대상(001680)에 대해 "권토중래(捲土重來)를 노리다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 9,500원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 이혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 9,500원은 직전에 발표된 목표가 7,000원 대비 35.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 대상(001680)에 대해 "동사는 2007년에 단행한 사업 구조조정 효과가 나타나고 있는 가운데 지난 1년간 대규모 적자를 낸 전분당 부문이 하반기에 흑자로 돌아서고, 향후 추가적인 사업 구조조정도 가능하여 이익 모멘텀이 살아날 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "3분기부터는 230~240달러/톤 정도(환율 1,250~1,300원)에 구입한 옥수수가 투입되기 때문에 2009년 하반기부터 전분당의 영업이익이 회복될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 전분당(매출비중 22%), 장류(19%), 조미료(13%)가 핵심 사업이고 나머지 사업(46%)은 구색 갖춤이다. 수익성 위주의 경영을 추진할 것으로 보여 향후 어떤 형태로든 나머지 사업에 대한 수익성 향상 전략이 진행될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	9621.5	9202.8	9680	+5.19	2520	+0.51
영업이익	356.1	443.6	460	+3.7	220	+694.8
순이익	102.2	14.3	60	+319.58	130	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 13,000원까지 높아졌다가 년월 7,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	9,633	10,400	9,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수(유지) 9,500 20090311 매수(유지) 7,000 20081118 매수 7,000 20080818 매수 13,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 대우 매수(유지) 9,500 20090731 대신 매수(유지) 10,400 20090723 토러스 매수 9,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.