[투데이리포트]대상, "이렇게 바닥은 지나..."매수(유지)

[투데이리포트]대상, "이렇게 바닥은 지나..."매수(유지)_유진

평민

조회 291 2008/11/03 11:01

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진증권은 3일 대상(001680)에 대해 "이렇게 바닥은 지나간다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 8,000원으로 내놓았다. 유진증권 김민정, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 8,000원은 직전에 발표된 목표가 12,400원 대비 -35.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 대상(001680)에 대해 "동사의 3분기 매출은 저수익 제품군 철수 등 구조조정 효과와 전분당 부문 부진으로 3%(YoY) 감소했으나 실질적으로 주력제품군인 MSG/장류/식초/당류(물엿) 등은 매출증가세를 시현했다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사는 실질적으로 크게 개선되고 있는 식품사업 부문에서 안정적인 현금흐름이 창출되고, 일회성 비용처리가 일단락되어 불확실성은 제거되었으며, 환율 역시 최악의 국면은 지났다고 판단되어 투자의견은 BUY를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 가격인상보다는 수요 확대를 위한 동사의 노력이 지속될 것으로 판단되어 전분당부문의 이익추정을 하향한 결과 2009년 영업이익은 12% 하향조정되는 등 영업이익 전망치를 하향 조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10189.8	9621.5	9010	-6.36	2020	-14.45
영업이익	263.9	356.1	480	+34.79	70	-45.73
순이익	-169.2	102.2	210	+105.48	10	-85.33

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 14,400원까지 높아졌다가 년월 12,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	11,400	14,500	8,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 29.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,500원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081103	매수(유지)	8,000
20081006	매수	12,400
20080902	매수	13,600
20080818	매수(유지)	13,600
20080516	매수(유지)	14,400

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081103	유진	매수(유지)	8,000
20081007	현대	매수(유지)	14,500
20080908	키움	OUTPERFORM(신규)	10,100
20080818	대우	매수	13,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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