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[투데이리포트]종근당, "여전히 매력적인 제..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 27일 종근당(001630)에 대해 "여전히 매력적인 제네릭 강자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다. 한화증권 정보라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 종근당(001630)에 대해 "제네릭 시장의 성장환경과 종근당의 안정적인 고성장세를 감안했을 때 2013년 추정 실적 대비 PER 9.2배는 여전히 매력적인 주가 수준이라고 판단한다. 특히 실적 턴어라운드가 시작된 자회사의 지분법 이익을 고려하면 밸류에이션 부담은 더욱 낮아질 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사는 제네릭 매출 증가에 힘입어 2013년 매출액 5,184억원, 영업이익 753억원으로 올해 대비 각각 +11.5%, +23.1%로 높은 성장성을 보일 것으로 전망된다. 영업이익률은 원가율 하락으로 올해 대비 1.3%p 개선될 전망이며, 신제품 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선은 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 지난 3분기 매출성장률 +3.9%, 영업이익률 15.1%로 시장 기대치를 상회하는 실적을 시현하였다. 실적을 가늠할 수 있는 월별 원외처방액 데이터도 처방액 증가율 +2.3% yoy, 처방량 증가율 +16.3% yoy로 상위사들 중 가장 높은 성장률을 보이고 있기 때문에 4분기 실적도 시장 기대치를 충족할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년10월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 41,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 42,818 | 51,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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