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[투데이리포트]종근당, "컨센서스에는 부합하..."HOLD_KTB
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| KTB증권은 13일 종근당(001630)에 대해 "컨센서스에는 부합하나 2Q와 같은 서프라이즈 기대는 어려울 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. KTB증권 이혜린, 박철순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 종근당(001630)에 대해 "2Q 원가율 높은 로슈 상품 매출비중이 상대적으로 낮았고, R&D비용이 1Q비 10억원 정도 감소했으며, 배당금 및 대손충당금 환입으로 10억원의 기타영업수익이 반영되었던 점 고려하면 150억 이상의 영업익 발생을 기대하기는 어려울 전망"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "내년 100억원 이상의 매출이 기대되는 신제품은 ‘딜라트렌 SR’(기존 ‘딜라트렌’의 서방형 제제. 협심증 환자 1일 1회 복용)과 항고혈압 복합제(amlodipine+telmisartan). 딜라트렌 SR은 연내 허가를, 고혈압 복합제는 내년 상반기 중 허가를 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "주가 급등 이후 현재 ‘12년 예상 PER 10.4배, PBR 1.0배로 밸류에이션 매력 희석된 상황. ‘12~15년 3Y CAGR 매출액 +7%, 영업이익 +11% 예상. 내수부문의 안정적 영업실적의 한계를 뛰어넘을 수출실적과 신약성과 확인(밸류에이션 할증 요인)이 필요한 시점"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 28,000원이 고점으로, 반대로 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 30,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 29,889 | 32,000 | 27,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수B(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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