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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.05% - 증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 17.89%, 외국인 15.92% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 14,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 5일 오전 11시20분 현재 전일대비 7.17% 오른 15,700원으로 강세를 보이고 있는 종근당은 지난 1개월간 1.26% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 종근당의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 종근당의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 종근당이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
파미셀	1위	5.0%	3위	-6.7%	2위	-1.3
종근당	2위	3.2%	1위	-1.3%	1위	-0.3
일동제약	3위	2.9%	2위	-5.9%	3위	-2.0
일성신약	4위	2.5%	4위	-7.8%	4위	-3.1
광동제약	5위	2.2%	5위	-13.3%	5위	-6.0
의약품	-	1.2%	-	-3.6%	-	-3.0
코스피	-	1.3%	-	-9.5%	-	-7.3

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.05%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 2.05% 상승중이다.

파미셀	6,580원 ▲330(+5.28%)	일동제약	6,350원 ▲100(+1.60%)
일성신약	76,900원 ▲3200(+4.34%)	광동제약	3,640원 ▲55(+1.53%)

증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 종근당의 평균 목표주가는 26,000원이다. 현재 주가는 15,700원으로 10,300원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 김미현 에널리스트가 " 이제는 저평가 해소 기대, CKD-516(항암제, Tubulin 억제제)은 적은 용량에서도 약효 발현율이 높고 약제 내성을 나타내는 암에서도 효과가 우수하며, 현재 국내 임상 1상을 진행 중에 있다. 따라서 이러한 신약 Pipeline 가치의 부각은 향후 동사의 Valuation 이 저평가 영역에서 벗어나 경쟁사에 보다 가까운 수준으로 상승하는 효과를 가져올 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 BUY(U)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, SK증권의 하태기 에널리스트가 " 2분기까지 실적악화, 3분기부터 회복세 진입, 3분기부터는 영업이익이 100억원대로 회복될 전망이다. 기존제품인 고지혈증치료제 리피로우가 고성장하고 있으며 로슈에서 들여온 제니칼 등 상품매출이 가세할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했다.

5월16일에 종근당 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,041.6억	103.0억	70.0억
직전분기 대비	8.0% 감소	47.0% 감소	51.4% 감소
전년동기 대비	1.2% 감소	37.1% 감소	36.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.05%로 업종평균 상회. PER은 3.71로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.53으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 종근당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	종근당	파미셀	광동제약	일동제약	일성신약
ROE	14.4	-21.0	11.7	8.6	8.9
PER	3.7	-	7.0	6.5	6.7
PBR	0.5	2.4	0.8	0.6	0.6
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월31일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 50,621주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 107,292주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 157,913주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 종근당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 17.89%, 외국인 15.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.89%를 보였으며 외국인은 15.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.19%로 가장 높았고, 기관이 13.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 14,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 14,200원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이경주 신규선임 (2012년 03월 16일)