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[투데이리포트]종근당, "4월 신약가정책 영..."중립(유지)_IBK
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| IBK증권은 30일 종근당(001630)에 대해 "4월 신약가정책 영향과 혁신형 제약사 선정 주목"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,700원을 내놓았다. IBK증권 김현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 IBK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가에 대비해서 대체적으로 적정선에 머물고 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 종근당(001630)에 대해 "다가올 2012년 국내 제약업계는 4월 시행 예정인 신 약가제도로 대부분 업체들의 실적부진과 수익성 악화가 예상된다. 품목경쟁력과 국내 최고 수준의 영업인프라를 확보하고 있는 동사도 예외는 아니다. 하지만 4월에 예정된 혁신형 제약사 선정과 고령화로 인한 의약품의 양적 성장이 지속적으로 이어진다면, 제약업종에 대한 막연한 비관적 시각은 지양해야 한다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "연간 실적을 보면, 외형측면에서는 최근 정부규제 이후 매출이 감소하고 있는 델라트렌(β고혈압)과 살로탄(ARB고혈압)을 대신하여 리피로우(고지혈증, +35.4% YoY)가 급성장했고, 프리그렐(항혈전제, +16.6% YoY), 이모튼(골관절염, +17.8% YoY), 펜잘Q(두통감기, +10.2% YoY) 등 기존 일부 품목의 견조한 매출, 그리고 신제품의 성공적인 런칭이 돋보였다"라고 밝혔다. 한편 "약국외품으로 전환될 가능성이 높은 일부 일반의약품(OTC)과 수출확대 등 일부 수익성 높은 품목의 매출확대가 이어지고, 4월에 발표될 혁신형 제약기업에 선정된다면 수익성 제고에 일부 기여할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3545 | 4196.3 | 3960 | -5.63 | 1010 | -10.81 |
| 영업이익 | 380.5 | 588.5 | 430 | -26.93 | 170 | +36.2 |
| 순이익 | 251.9 | 442.2 | 360 | -18.59 | 140 | +47 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD(M) |
| 목표주가 | 25,740 | 31,000 | 20,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 20,700원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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