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[투데이리포트]종근당, "'상대적인' 건재함..."HOLD(M)_동양
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| 동양증권은 25일 종근당(001630)에 대해 "'상대적인' 건재함"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견인 'BUY(M)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 종근당(001630)에 대해 "특히 영업이익이 예상보다 부진한 이유는 4분기 펜잘 Q 광고(아이돌 그룹 JYJ 가 광고모델)로 광고비 지출이 증가했기 때문. 주요 대형 제약사의 영업이익 감소폭이 50%에 이를 것으로 예상됨에 따라, 동사는 올해 '상대적으로' 실적이 견조한 편에 속한다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2012년 매출 및 영업이익 감소가 크지 않은 이유는 작년 출시된 신규 제네릭 의약품(아타칸, 아프로벨, 디오반 제네릭 등)의 매출 증가, 수출 매출 및 이익률(종근당바이오 통한 수출대행을 직판수출로 전환)의 증가, 다국적 제약사와 Marketing 제휴 증가 기대 때문"라고 밝혔다. 한편 "현재 약가 소송 등 불확실성으로 인해 애널리스트의 실적 추정 하향이 아직 충분이 이루어지지 않은 상태 (Consensus 추정치 2012F PER 5.5배 VS 동양증권 추정 2012F PER 8.2배). 향후 3월경 예상되는 약가 일괄인하 소송 관련 News Flow가 동사 주가에 중요한 영향을 미칠 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD(M) |
| 목표주가 | 29,556 | 35,000 | 24,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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