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[투데이리포트]종근당, "구조적 수익성 상승..."매수(유지)_NH
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| NH증권은 30일 종근당(001630)에 대해 "구조적 수익성 상승 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다. NH증권 고성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 39,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH증권은 종근당(001630)에 대해 "리피로우(고지혈증치료제), 프리그렐(항혈전제) 등 기존 주력 품목들의 견고한 성장과 모프리드(기능성소화불량 치료제, 가스모틴 제네릭), 칸데모어(고혈압치료제, 아타칸 제네릭), 씨프로바이(항생제, 도입품목) 등 신규 품목들의 매출 발생 등에 힘입어 전년 동기 대비 8.3% 증가한 무난한 실적 달성이 전망된다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사의 2분기 영업이익은 187억원으로 전년 동기 대비 17.4% 증가하여 당사 및 시장의 기존 예상치를 상회할 전망이다. 특히 1분기(16.5%)에 이어 2분기에도 양호한 영업이익률(16.2%로 전년 동기 대비 1.2%p 상승)이 예상되는데 이는 구조적인 변화로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "중대형사 중 가장 양호한 2분기 실적이 전망되고, 하반기에도 외형 및 이익 성장으로 실적모멘텀이 이어질 것으로 기대되는 동사에 대해 제약 업종 Top Pick 관점을 제시한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3545 | 4196.3 | 4606 | +9.76 | 1151 | +11.75 |
| 영업이익 | 380.5 | 588.5 | 723 | +22.85 | 187 | +8.37 |
| 순이익 | 251.9 | 442.2 | 533 | +20.53 | 138 | +22.32 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics NH증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년12월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 37,933 | 43,000 | 33,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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