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[투데이리포트]종근당, "의원급시장 점유율 ..."BUY_하나대투
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| 하나대투증권은 19일 종근당(001630)에 대해 "의원급시장 점유율 확대 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 조윤정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 28,000원 대비 25% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 종근당(001630)에 대해 "동사는 과거 실적부진에서 벗어나 최근 3년간 실적개선세를 지속해 오면서 동사 주가 역시 할인요인이 해소되는 과정에 있는데 향후에도 동사가 제품력과 영업력을 앞세워 의원급 시장에서 지속적인 점유율 상승이 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "4분기 영업이익이 예상을 상회하는 배경은 주력제품의 고성장세가 지속되면서 이에 따른 고정비 부담 축소 및 영업레버리지 효과가 예상보다 클 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "이익면에서도 2011년에 제네릭 11개와 개량신약 2개, 도입신약 1개 등 총 14개의 신제품 발매에 따른 마케팅 비용 및 R&D 비용 증가가 예상됨에도 주력제품 고성장 및 영업조직 본격가동에 따른 효율성 증가로 2011년 동사 영업이익은 전년동기대비 16.7% 상승할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3032.3 | 3545 | 4195 | +18.34 | 1076 | +2.02 |
| 영업이익 | 420.3 | 380.5 | 579 | +52.17 | 136 | -16.92 |
| 순이익 | 204.2 | 251.9 | 419 | +66.34 | 99 | -10 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 35,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 33,250 | 37,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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