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[투데이리포트]종근당, "제약업종 최고의 실..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 1일 종근당(001630)에 대해 "제약업종 최고의 실적 상승 중!"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 33,000원으로 내놓았다. HMC증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 33,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 종근당(001630)에 대해 "2010년 주요 제약사들의 외형 성장 둔화라는 위기 상황에도 동사는 적극적인 영업인력 확대 및 제네릭 의약품 시장 경쟁력 강화로 위기를 기회로 바꿔 제약업종 최고의 실적 상승을 기록하고 있고 보수적인 목표PER 적용에도 추가 상승여력이 높아 동사에 대해 제약업 차선호주로 투자의견 매수(Buy)를 유지한다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "고혈압치료제 딜라트렌, 살로탄, 고지혈증치료제 리피로우 등 순환기계 주력 제품의 고성장이 이어지고 있으며, 2010년 신제품 위장운동개선제 이토벨 등이 제네릭 시장 경쟁에서 선두를 유지하며 실적 성장에 기여하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 목표PER 9.0배는 동사의 매출 규모가 대형 제약사 대비 60~70% 수준임을 반영하여 할인하였는데, 대형 제약사의 목표PER이 16.5배를 기준으로 할증/할인됨을 감안하면 충분히 보수적인 적용이라고 할 수 있다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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| 매출액 | 3032.3 | 3545 | 4204 | +18.59 | 1086 | +2.96 |
| 영업이익 | 420.3 | 380.5 | 589 | +54.8 | 146 | -10.8 |
| 순이익 | 204.2 | 251.9 | 423 | +67.92 | 104 | -5.48 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년8월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 33,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(유지) |
| 목표주가 | 32,455 | 37,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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