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[투데이리포트]종근당, "3분기 실적도 호조..."매수_교보
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| 교보증권은 29일 종근당(001630)에 대해 "3분기 실적도 호조, 더 좋을 2011년"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다. 교보증권 염동연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 종근당(001630)에 대해 "동사의 2011년 영업이익은 기존 예상보다 6.3% 상향 조정하였는데 이는 2011년에는 오리지날 의약품의 특허만료에 따라 약 1,900억원 규모의 제네릭 시장이 열릴 것으로 전망되며, 제네릭 영업력이 좋은 동사의 신제품이 선전할 것으로 기대되기 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사의 영업력이 빛을 발한 것은 정책리스크와 관련이 깊다. 09년 하반기 리베이트 관련 정책리스크로 대형제약사들의 영업활동이 주춤한 사이 동사가 타 제약사의 시장점유율을 차지하여 반사이익을 누린 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "2010년 10월에 실시 예정인 저가구매 인센티브제의 경우 종합병원의 약가인하 유인이 높아 종합병원의 유통비중이 작을수록 피해규모는 적을 것이다. 동사의 경우 개인의 원급 병원 비율이 80%내외로 대부분을 차지하기 때문에 타 제약사대비 피해규모는 미미할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3032.3 | 3545 | 4198 | +18.42 | 1065 | +0.17 |
| 영업이익 | 420.3 | 380.5 | 581 | +52.69 | 151 | -5.04 |
| 순이익 | 204.2 | 251.9 | 467 | +85.39 | 116 | -9.16 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수 |
| 목표주가 | 30,769 | 37,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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