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동양증권은 10일 종근당(001630)에 대해 "저평가 메리트에 관심을 갖자!"라며 투자의견을 'BUY(U)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다. 동양증권 오승규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(U)'의견은 동양증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 종근당(001630)에 대해 "컨센서스 기준 동사의 P/E 9.2 x 는 주요 상위 제약사 평균 P/E 17.8x 에 비해 과도하게 할인된 48.3%에 거래가 이어지고 있어 이에 대한 해소의 필요성이 증가하고 있다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "매출채권 비중도 현금거래를 기반으로 한 영업활동 결과, 2007년 53.8%에서 2009년 3분기에 43.0%로 10%p 하락하였고, 2008년 대비 2009년 3분기 부채비율도 12.6%p 낮은 74.6%를 기록하고 있는 등 재무구조의 건전성도 큰 폭으로 개선되어 가고 있는 추세"라고 밝혔다. 한편 "50% 디스카운트 하는 것은 해외 진출의 필요성이 증대되고 있는 이때, 해외 수출 비중이 4%에 불과하여 정책 리스크의 영향으로부터 자유로울 수 없고, 신 성장동력으로 판단되는 신약 파이프라인의 가시성이 제한되는 등 낮은 투자매력도를 가지기 때문"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	29,750	39,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(U)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091110 BUY(U) 26,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091110 동양 BUY(U) 26,000 20091102 메리츠 매수(유지) 34,000 20091102 키움 매수(유지) 39,000 20091102 교보 매수(유지) 26,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.