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하나대투증권은 2일 종근당(001630)에 대해 "매출확대에 따른 판매비 감소로 수익개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 조윤정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 25,000원 대비 24% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 종근당(001630)에 대해 "환율상승에 따른 원재료가격 상승과 상품매출 증가에 따른 원가상승으로 3분기 동사 매출총이익률은 전년동기 59.8%에서 59.0%로 하락하였으나 주력제품 고성장과 신제품 매출 본격화에 따른 수익개선 효과가 더 크게 나타나고 있어 3분기 동사 매출액대비 판관비율은 전년동기 46.5%에서 45.4%로 하락하여 3분기 동사 영업이익률은 전년동기 13.3%에서 13.5%로 소폭 상승하였다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "3분기에는 매출과 수익이 동시에 성장하는 긍정적인 결과를 가져왔는데 이는 상반기까지 신제품에 대한 시장개척비용 등이 대부분 선집행되었기 때문으로 판단하며 이러한 실적은 4분기까지도 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "2010년에도 ‘로살탄’, 리피로우’ 등 유망신제품의 매출 본격화와 주력제품의 고성장세가 지속되는 가운데 환율하락에 따른 원가부담 하락과 영업조직 확대 및 마케팅투자 등이 2009년에 마무리되면서 2010년의 이익개선 폭은 더욱 커질 것으로 전망되어 긍정적"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 25,000원이 고점으로, 반대로 15,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 31,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	29,200	34,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 매수 31,000 20090824 매수 25,000 20090504 매수 25,000 20090130 매수 25,000 20081028 매수 15,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 하나대투 매수 31,000 20091013 신한금융투자 매수 27,000 20091012 메리츠 매수(유지) 34,000 20091007 교보 매수(유지) 26,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.