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SK증권은 29일 종근당(001630)에 대해 "2분기에도 외형고성장 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다. SK증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 종근당(001630)에 대해 "1분기중에 동사의 10대 제품이 고성장했는데 이러한 추세가 2분기에도 이어지는 것으로 추정된다. 특히 코자 복합제 제네릭인 살로탄플러스가 금년 3월에 출시되었고 2분기에만 30억원 이상 판매되어 향후 매출증가에 속도가 붙을 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "최근 바이오주가는 바이오산업의 고성장성을 감안하더라도 버블수준으로 상승했다. 너무 낙관적인 미래의 시나리오를 적용하여 주가가 상승한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "시간은 걸릴 수도 있지만 바이오주는 조정이 필요해 보이고, 점차 제약주의 주가모멘텀이 작용할 것으로 전망된다. 3분기에는 동사의 주가상승이 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2520.2	3032.3	3602	+18.79	908	+12.1
영업이익	337.7	420.3	444	+5.64	104	+15.81
순이익	199.4	204.2	283	+38.59	72	+12.68

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 31,000원까지 높아졌다가 2008년10월 16,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	26,500	35,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090629 매수(유지) 25,000 20090506 매수(유지) 25,000 20090311 매수(유지) 25,000 20090130 매수(유지) 22,000 20081028 매수(유지) 16,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090629 SK 매수(유지) 25,000 20090604 굿모닝신한 매수 26,000 20090504 키움 매수(유지) 35,000 20090504 교보 매수(유지) 26,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.