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- 위험대비수익률 -3.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 +1.18% - 증권사 목표주가 20,100원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.94% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 17,950원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -3.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 4일 오전 9시25분 현재 전일대비 0.38% 상승한 13,200원으로 보합권에 머물러 있는 종근당은 지난 1개월간 25.84% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 7.1%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 종근당의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 종근당의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 의약품업종의 위험대비수익률 -4.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 종근당이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
일양약품	1위	11.0%	1위	18.4%	1위	1.6
동화약품	3위	7.2%	2위	-10.9%	2위	-1.5
광동제약	5위	7.1%	3위	-19.0%	3위	-2.6
종근당	4위	7.1%	4위	-25.8%	4위	-3.6
일성신약	2위	8.5%	5위	-34.5%	5위	-4.0
코스피	-	5.2%	-	-17.1%	-	-3.2
의약품	-	4.2%	-	-20.1%	-	-4.7

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +1.18%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 1.18% 상승중이다.

일양약품	16,450원 ▲1750(+11.90%)	광동제약	2,310원 ▼40(-1.70%)
일성신약	66,500원 ▲1100(+1.68%)	동화약품	24,850원 ▼300(-1.19%)

증권사 목표주가 20,100원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 종근당의 평균 목표주가는 20,100원이다. 현재 주가는 13,200원으로 6,900원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 하태기 에널리스트가 " 안정적인 영업실적 개선, 3분기까지 누적기준으로 주력제품의 매출추이를 보면 고혈압치료제 딜라트렌 420억원(18.8% 증가), 고혈압치료제 애니디핀 81억원(37.8% 증가), 항생제 아벨룩스 58억원( 53.5% 증가), 골다공증치료제 포사퀸 55억원(26.4% 증가) 등이 고성장하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,800원을 제시했고, LIG증권의 김미현 에널리스트가 " PER 5배 성장주, 이제는 돌아볼 때, 동사는 제품군별로 고른 성장을 보여주고 있는데, 주요 제품이 다소 노령화된 동사의 경우 11위 이하의 신제품들의 성장율이 높다는 점이 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

10월27일에 종근당 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	764.7억	102.0억	48.8억
직전분기 대비	0.2% 증가	8.7% 감소	1.4% 감소
전년동기 대비	19.3% 증가	37.6% 증가	8.4% 증가

[재무분석 특징]

장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효. 영업이익률 지속감소중이며 현재 13.39%로 업종평균 수준.PER은 9.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 종근당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	종근당	광동제약	일양약품	일성신약	동화약품
ROE	9.4	13.7	-7.2	10.1	13.3
PER	9.5	4.8	-	4.6	5.7
PBR	0.9	0.7	2.5	0.5	0.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 10월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 111,587주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 1,520주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 110,067주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 종근당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.52%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.94%를 보였으며 외국인은 10.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.57%로 가장 높았고, 기관이 31.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,950원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 11,600원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 17,950원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 17,950원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 11,600원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 11,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 11,600원대의 지지가능성과 17,950원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)종근당 특허취득
(주)종근당 영업(잠정)실적(공정공시)
10월28일 :10월27일 :
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