[투데이리포트]종근당, "안정적인 영업실적 ..."매수(유지)

[투데이리포트]종근당, "안정적인 영업실적 ..."매수(유지)_SK

평민

조회 137 2008/10/28 08:27

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

SK증권은 28일 종근당(001630)에 대해 "안정적인 영업실적 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 16,800원으로 내놓았다. SK증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 16,800원은 직전에 발표된 목표가 31,000원 대비 -45.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 71.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 종근당(001630)에 대해 "3분기까지 누적기준으로 주력제품의 매출추이를 보면 고혈압치료제 딜라트렌 420억원(18.8% 증가), 고혈압치료제 애니디핀 81억원(37.8% 증가), 항생제 아벨룩스 58억원( 53.5% 증가), 골다공증치료제 포사퀸 55억원(26.4% 증가) 등이 고성장하고 있다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "3분기 영업이익은 전년동기대비 37.6% 증가한 102억원을 기록했고, 영업이익률은 0.5%p 개선된 14.3%를 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "제약산업의 불확실성이 커진 상황이지만 지표상으로는 저평가된 수준으로 평가하고 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2428.1	2520.2	2909	+15.43	707	-7.54
영업이익	501.1	337.7	399	+18.15	86	-15.66
순이익	224.2	199	196	-1.51	42	-13.92

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 39,200원까지 높아졌다가 년월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,800원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	24,143	32,000	16,800

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081028	매수(유지)	16,800
20080529	매수(유지)	31,000
20080429	매수(유지)	31,000
20080303	매수(유지)	31,000
20071107	매수(유지)	39,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081028	SK	매수(유지)	16,800
20081028	유진	STRONG BUY(유지)	25,000
20081024	교보	매수(신규)	20,000
20080929	한국	매수(유지)	24,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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