[투데이리포트]종근당, "실적 모멘텀은 하반..."HOLD(유지)

[투데이리포트]종근당, "실적 모멘텀은 하반..."HOLD(유지)_우리투자

평민

조회 202 2008/03/28 08:56

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

우리투자증권은 28일 종근당(001630)에 대해 "실적 모멘텀은 하반기부터 발생할 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 우리투자증권 권해순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가 21,000원 대비 4.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리투자증권은 종근당(001630)에 대해 "2007년 분기별 매출액 추이 및 신제품 매출액 기여도 증가세 등을 감안할 때, 동사의 실적 모멘텀은 상반기보다 하반기에 부각될 전망"라고 분석했다. 또한 우리투자증권은 "4월부터 약가 인하되는 애니디핀, 하반기 이후 출시 예정인 유망 신제품들, 매출액 감소세를 보이는 OTC부문 등을 감안하면 동사의 연간 매출액 증가율은 12%대에 그칠 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출액 및 영업이익은 각각 675억원, 99억원으로 전년동기대비 각각 12%, 9% 증가할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2428.1	2520.2	2814	+11.66	675	+9.81
영업이익	501.1	337.7	414	+22.59	99	+32.53
순이익	224.2	199	216	+8.54	52	+127.07

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

우리투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 44,000원까지 높아졌다가 2008년1월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	25,286	31,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 우리투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<우리투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080328	HOLD(유지)	22,000
20080129	HOLD(유지)	21,000
20071108	HOLD(하향)	28,000
20070709	매수	44,000
20070516	매수(유지)	32,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080328	우리투자	HOLD(유지)	22,000
20080305	한화	매수(유지)	25,000
20080303	SK	매수(유지)	31,000
20080303	대우	매수	27,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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