[투데이리포트]종근당, "장기간 약세가 가장..."매수

[투데이리포트]종근당, "장기간 약세가 가장..."매수_대우

평민

조회 100 2007/11/07 08:25

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대우증권은 7일 종근당(001630)에 대해 "장기간 약세가 가장 큰 호재"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 32,000원으로 내놓았다. 대우증권 임진균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 32,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 종근당(001630)에 대해 "동사 주가는 최근 이틀간 주가가 비교적 큰 폭으로 올랐지만 다른 경쟁사의 상승폭에는 못 미쳤다. 결국 지난 5개월간의 지독한 약세가 가장 큰 재료인 셈이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 2007년 3분기 매출액은 예상 수준이었으나 영업이익은 당사 예상대비 26.5%, 시장 컨센서스(FnGuide)대비 37.2%나 미달했다. 영업이익은 전년동기비 28.1%나 미달했는데 이는 상품매출비중 확대에 따른 매출원가율 상승과 인건비, 판촉비 등의 증가에서 기인한 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2008년 영업이익은 13.5% 증가하여 정상궤도에 진입할 것으로 판단되고 순이익은 일회성 이익(유가증권 매각차익)의 감소로 7.7% 감소할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2357.7	2428.1	2567	+5.72	662	+3.33
영업이익	613.8	501.1	359	-28.36	96	+29.54
순이익	249.1	224.2	229	+2.14	53	+17.88

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년12월 43,000원까지 높아졌다가 2007년10월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 32,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	36,300	39,200	32,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,200원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071107	매수	32,000
20071012	매수	32,000
20070921	매수	35,000
20070802	매수	37,000
20070716	매수	42,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071107	대우	매수	32,000
20071016	한국	매수	35,000
20071012	미래에셋	매수(유지)	39,000
20070829	SK	매수(유지)	39,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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