[투데이리포트]종근당, "점진적 실적 회복,..."매수(유지)

[투데이리포트]종근당, "점진적 실적 회복,..."매수(유지)_SK

평민

조회 170 2007/04/04 09:48

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

SK증권은 4일 종근당(001630)에 대해 "점진적 실적 회복, 하반기는 뚜렷할 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,200원으로 내놓았다. SK증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 39,200원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 -4.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 종근당(001630)에 대해 "동사는 외형이 작년 4분기를 바닥으로 하여 금년 1분기에는 성장세로 전환한 것으로 평가되며, 하반기에는 성장폭이 10%대 이상으로 높아질 것"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "표면적으로 수익성 회복은 금년 하반기부터 본격화되나 실질적인 펀드멘탈의 개선은 금년 상반기부터 이미 진행중이다"라고 밝혔다. 한편 "최근에는 한미FTA 가 체결되면서 전체 제약주와 동반 급락했으나, 현재 주가수준은 PER 9~10 배 수준에서 형성되어 있는데 다시 성장에 대한 신뢰가 회복될 수 있다면 주가는 상승세로 전환할 수 있을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q	증감(%)
매출액	2357.7	2428.1	2666	+9.8	713	+22.01
영업이익	613.8	501.1	556	+10.96	162	+57.1
순이익	249.1	224.2	345	+53.88	101	+108.55

(단위: 억원)

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년5월 52,000원까지 높아졌다가 2007년3월 41,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,200원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	40,033	43,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070404	매수(유지)	39,200
20070312	매수	41,000
20061107	매수	45,000
20061031	매수	45,000
20061026	매수	45,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070404	SK증권	매수(유지)	39,200
20070316	미래에셋	매수	43,000
20070305	교보	매수	41,000
20070204	부국	매수(유지)	37,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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