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[투데이리포트]현대해상, "3년만에 찾아온 보..."BUY(MAINTAIN)_키움
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| 키움증권은 1일 현대해상(001450)에 대해 "3년만에 찾아온 보험영업 흑자"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 키움증권 오영운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 현대해상(001450)에 대해 "1QFY08 이후 3년만에 보험영업부문 흑자를 시현하였는데, 상대적으로 높은 자보영업 비중에 따른 자보손해율 개선(YoY 76.1→70.2%) 효과와 80%대 이상의 높은 수준의 보험계약 유지율을 통한 장기 계속보험 성장세가 21%(YoY)대로 유지되어 위험손해율이 개선(YoY 79.7→78.3%)되는 등 전반적인 보험효율지표(손해율, 합산비율) 개선이 진행되고 있다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "매출성장 중심에서 수익성 관리 경영의 성과가 FY’11 시현되는 구간으로 전망되며, 이익모멘텀과 더불어 과거와는 다른 손익안정성은 타사와의 벨류에이션 디스카운트 해소 요인으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대해 과거와 달리 안정적인 보험영업 효율성지표 개선이 전망되게 하는 요인으로 FY’11 합산비율은 100.8%대 아래로 FY07의 이익개선세와 유사한 패턴을 보이고 있다. FY11 연간 순이익 전망치는 3,239억원(YoY +57.7%)이며 향후 연결기준 확정 자료 발표 이후 실적 상향 예정"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2011년5월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 42,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 41,236 | 46,000 | 33,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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