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한국증권은 2일 현대해상(001450)에 대해 "장기적으로는 re-rating 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,800원으로 내놓았다. 한국증권 이철호, 정소영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 27,800원은 직전에 발표된 목표가 22,700원 대비 22.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 현대해상(001450)에 대해 "겨울이 다가오며 자보 손해율이 9월에 80%로 치솟는 등 위험 요인이 불거지고 있지만 비중은 낮다. 장기적인 관점의 re-rating을 기대하며, 관전 포인트는 사업비율 하락 기대의 현실화다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "당사가 향후 12개월을 내다보면서 동사의 이익 증가율이 높을 것으로 기대하는 원인은 상반기 실적에서 유가증권 매각을 통해 추가상각 부담을 상쇄한 규모가 가장 적었고, 사업비율 개선이 기대되며, 장기보험 중심으로의 사업구조 재편에는 사업비 효율성 제고가 필연적이라고 보기 때문"라고 밝혔다. 한편 "하반기부터 신계약 판매 둔화와 함께 추가상각 부담이 해소되면서 유니버스 손보사 중 가장 높은 이익 증가율을 예상하며, 향후 ROE가 높아질 것으로 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 22,700원이 고점으로, 반대로 15,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,800수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	27,024	32,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 매수(유지) 27,800 20090819 매수(유지) 22,700 20090803 매수(유지) 22,700 20090715 매수 22,700 20090515 매수(유지) 20,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 한국 매수(유지) 27,800 20091102 삼성 BUY(M) 32,000 20091102 HMC 매수(유지) 31,000 20091021 현대 매수(유지) 25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.