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[출처] HMC증권
[섹터/산업] 손해보험
[투자의견] OVERWEIGHT(신규)
[톱픽종목] 현대해상, 메리츠화재

HMC증권이 2009년9월18일 "성장스토리는 훼손되지 않았다"라며 손해보험업종의 투자의견을 OVERWEIGHT(신규)으로 제시했다.

HMC증권 박윤영 애널리스트는 "금리상승을 매개로 최근 손해보험사들의 급격한 주가 상승은 부담스럽지만 중장기적인 손해보험 산업의 여건을 고려했을 때, 추가적인 상승여력은 충분하다고 판단한다"라고 분석했다.

이어 "손해보험업종의 가장 큰 장점은 수익모델이 견고하다는 점이다. 매출 Mix의 변화로 장기보험이 성장하면서 운용자산이 증가했고 늘어난 투자영업이익이 보험영업이익의 변동성을 커버하면서 이익 안정성이 향상됐다. 최근에는 핵심보험영업 지표도 공히 개선되고 있다"라고 밝혔다.

또한 "향후 손해보험 산업의 잠재적인 리스크는 생보사와의 경쟁 심화, 자동차보험의 단기적인 손해율 변화, 장기보험의 위험손해율 상승가능성 등으로 요약된다"라고 설명했고, "현재 장외에서 거래되고 있는 중소형 생명보험사들이 받고 있는 PBR도 2.8~3.6배 수준이어서 동양생명의 상장가격이 향후 손해보험사의 주가뿐 아니라, 중소형 생보사 가치에도 큰 영향을 미칠 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 현대해상, 메리츠화재를 손해보험업종의 톱픽으로 추천했다.