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하이증권은 19일 현대해상(001450)에 대해 "FY2008 EV 2조 718억원으로 YoY 39.4% 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 23,800원으로 내놓았다. 하이증권 심규선, 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 23,800원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 현대해상(001450)에 대해 "동사의 FY2008 EV(Embedded Value)는 2조 718억원으로 전기에 비해 39.4% 증가했는데, 조정순자산가치 및 보유계약가치가 각각 1조 598억원, 1조 120억원으로 전기에 비해 각각 27.2%, 55.1% 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "FY2008 EV가 전기에 비해 증가한 이유를 세부적으로 살펴보면, 조정순자산 가치가 증가한 이유는 재평가잉여금이 1,462억원 발생했고, 당기순이익 및 비상위험준비금이 전기에 비해 각각 1,151억원, 423억원 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "현재 경쟁사 대비 높은 사업비율은 다소 부담스러운 수준이나, 당사가 감당할 수 있는 수준에서 유지율만 안정적인 수준을 유지한다면 큰 문제는 아니라고 판단되며, 자동차보험 부문에서도 우수한 경쟁력을 유지할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 26,500원까지 높아졌다가 2009년5월 18,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 23,800원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	23,979	29,000	20,700

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 솔로몬증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 20,700원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090819 매수(유지) 23,800 20090803 매수 23,800 20090701 매수 22,000 20090526 매수 18,500 20081202 매수 18,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090819 하이 매수(유지) 23,800 20090819 우리 매수(유지) 22,700 20090819 대신 매수(유지) 22,000 20090819 신영 매수(유지) 29,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.