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현대증권은 19일 현대해상(001450)에 대해 "EV로 보면 투자매력도는 더 커진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다. 현대증권 이태경, 최민주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 현대해상(001450)에 대해 "전일 발표된 동사의 EV(내재가치, Embedded Value)는 2조 718억원이었다. 특히 1년 신계약 가치는 4,341억원으로 Profit Margin이 11.3%에 달했는데 미상각 신계약비 일시상각 영향 때문"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "그럼에도 불구하고 동사는 사업부문 57%만의 가치로도 시가총액에 대응하는 가치를 지닌 것으로 파악되어 손해보험사가 전체적으로 저평가 되어있음을 다시 확인하는 계기가 되었다"라고 밝혔다. 한편 "동양생명 상장 이후 EV에 대한 관심은 더 높아지고, 생손보간 비교가 가능할 것. 적정가치에 대한 논쟁을 거쳐 최종적으로는 현재보다 좀 높은 수준으로 손해보험사들의 가치가 재평가 될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 30,000원까지 높아졌다가 2009년2월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	23,979	29,000	20,700

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 솔로몬증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 20,700원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090819 매수(유지) 24,000 20090810 BUY(REINSTATE) 24,000 20090401 매수(유지) 17,500 20090202 매수(유지) 16,000 20081103 매수(유지) 17,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090819 현대 매수(유지) 24,000 20090813 신영 매수 29,000 20090806 동부 매수(유지) 26,000 20090805 삼성 BUY(M) 27,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.