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◆ Report briefing

사업비율 하락 반전





NH증권은 현대해상(001450)에 대해 "09.4월 동사는 사업비율이 작년 7월 이후 전월 대비(MoM) 기준 처음으로 큰 폭으로 하락하여 당사 기대 수준 이상의 실적을 시현하였다. 전월 대비 사업비율 하락은 신계약액 감소와 이연 한도 증가 등에 따른 신계약비 추가 상각액 감소 때문"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "손해율, 사업비율 등 보험영업 효율성 지표와 투자영업이익률 전망 등을 반영하여 FY09, FY10 예상 수정순이익 전망치를 기존 전망 대비 16.9%, 4.5% 상향 조정한다"라고 밝혔다. 한편 "합산비율 102.3%로 절대적인 측면에서 보험영업 효율성이 우수했다고 볼 순 없고 사업비율의 하향 안정화 추세를 확인하기 위해서는 좀더 시간이 필요하다고 판단하여 투자의견 시장평균을 유지하지만, 전월 기저효과 요인을 감안하더라도 09.4월 동사의 사업비율 하락은 모멘텀 관점에서 긍정적이라고 보여진다"라고 전망했다.