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◆ Report briefing

사업비율 상승 등으로 적자 전환





NH증권은 현대해상(001450)에 대해 "최근 GA 채널에 대한 감독당국의 관리 감독 강화 지침은 보험사에 긍정적일 것으로 예상하며, 향후 보험판매전문회사 등장 등 관련 법령 및 제도 변경 등에 지속적으로 관심을 가질 필요가 있다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "3월 이후 주가 상승으로 동사 주가는 당사 목표주가인 17,000원에 근접하였는데 FY08.4Q 실적 부진 등을 감안하였을 때 당분간 주가의 KOSPI 대비 초과상승 가능성은 낮다고 판단하여 투자의견을 기존 매수에서 시장평균으로 하향조정한다"라고 밝혔다. 한편 "금리의 상승 반전 가능성에 따른 동사의 마이너스(-) 듀레이션 갭(09.3월말 -1.6Y) 우려 감소 가능성으로 주가의 Upside potential이 있으며, 최근 신계약비 일시 상각의 효과로 모멘텀 관점에서의 이익 증가율이 크게 나타날 것으로 보이는 올해 말, 내년 초에는 주가 매력이 커질 것으로 예상한다"라고 전망했다.