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우리증권은 15일 현대해상(001450)에 대해 "FY2010에 실적 모멘텀 극대화 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 20,300원으로 내놓았다. 우리증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 20,300원은 직전에 발표된 목표가 19,000원 대비 6.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 현대해상(001450)에 대해 "FY2009 하반기를 시작으로 초과 상각이 감소하면서 사업비율이 정상궤도에 진입할 것으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 주가는 연말 대비 17% 상승에 그쳐 경쟁사의 주가 상승률(동부 88%, LIG 42%, 메리츠 64%)에 미치지 못하였는데 이는 매출 확대에도 불구하고 신계약비가 이연 한도를 초과하여 이익이 급감하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "초과 상각이 지속되는 한, 동사의 이익은 자동차보험이 좌우할 전망이다. 동사의 자동차 합산비율은 BEP까지 0.1%의 buffer밖에 없는 상황으로 보험료 인하가 단행된다면 자동차 부문은 적자로 전환될 가능성이 높다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 31,500원까지 높아졌다가 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,300원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	보유
목표주가	19,136	21,800	14,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090515 매수(유지) 20,300 20090202 매수 19,000 20081201 매수(유지) 21,800 20081103 매수(유지) 21,800 20081009 매수(유지) 25,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090515 우리 매수(유지) 20,300 20090515 푸르덴셜 매수 20,000 20090515 굿모닝신한 매수 21,000 20090515 대신 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.