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[출처] NH증권
[섹터/산업] 손해보험
[투자의견] 비중확대(신규)
[톱픽종목] 현대해상

NH증권이 2008년12월9일 "Not so bad"라며 손해보험업종의 투자의견을 비중확대(신규)으로 제시했다.

NH증권 허대훈 애널리스트는 "향후 경기 침체우려 및 산업 리스크 요인으로 인해 산업 성장 및 이익 증가 모멘텀은 둔화될 전망이지만 장기보험의 계속보험료 유입과 견조한 비용 통제력을 바탕으로 특히 경기 침체 상황에서 안정적인 펀더멘털이 돋보일 전망"이라고 분석했다.

이어 "자동차 보험 손해율 상승 등으로 합산비율은 상승할 전망이지만 그 폭은 크지 않을 것으로 예상하며 투자영업부문은 계속 보험료의 지속적인 유입을 통한 운용 자산 규모 증가 추세가 금리 인하에 따른 투자영업이익 감소를 방어해 줄 것"이라고 밝혔다.

또한 "전반적인 영업환경 요인을 반영하여 FY09 당사 커버리지 손해보험사 합계 기준으로 영업이익과 수정당기순이익은 FY08에 비하여 각각 1% 감소, 0.9% 증가할 것으로 예상한다"라고 설명했고, "결론적으로 FY09 장기 보험 부문은 경기침체 우려로 인한 신계약 성장 둔화 등으로 성장 모멘텀이 약화 될 것으로 보이지만 계속 보험료의 성장 추세 지속으로 여전히 손해보험업계 매출 증가 및 운용 자산 규모 확대에 크게 기여하게 될 것"이라고 전망했다.

그중에서 "현대해상은 ROE대비 높은 밸류에이션 매력과 함께 부동산 PF, 조선업 RG등 리스크 요인이 적다는 점, 배당투자매력이 높다는 점이 투자포인트"라며 현대해상을 손해보험업종의 톱픽으로 추천했다.


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