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[출처] 대신증권
[섹터/산업] 손해보험
[투자의견] 비중확대(유지)
[톱픽종목] 현대해상, 동부화재

대신증권이 2008년3월24일 "장기보험 성장에 따른 실적개선은 이제 시작이다"라며 손해보험업종의 투자의견을 비중확대(유지)으로 제시했다.

대신증권 강승건 애널리스트는 "투자의견을 비중확대로 제시하는 이유는 과거 높은 성장에 따른 기저효과와 FY07년의 신계약 성장률 급락에 따라 FY08년 장기보험의 성장률이 둔화되겠지만, 보험가입대상인구 증가와 의료비 상승에 따른 질병, 상해보험의 지속적인 수요증가 등 장기보험의 수요는 지속될 것으로 전망되기 때문"이라고 분석했다.

이어 "FY07년 손해율 및 사업비율의 대폭 개선으로 인하여 FY08년 실적 개선은 소폭 이루어 질것으로 전망되지만, 장기보험의 비중증가로 보험영업 이익의 변동성이 축소되고 이익의 안정성이 강화될 것"이라고 밝혔으며. "높은 책임준비금 적립비율을 가진 장기보험의 성장은 미래의 운용자산 증가속도를 가속화시켜 투자영업이익을 지속적으로 증가시킬 것"이라고 전망했다.

그중에서 "현대해상은 높은 장기보험 성장률에 따른 외형성장과 확정고금리 부채 만기도래에 따른 장기보험 손해율 개선이 전망되고 업계최저의 자동차 보험 손해율을 바탕으로 외형성장과 수익성 확대를 동시에 이룰수 있을것으로 전망되며, 동부화재는 FY07년의 대폭 실적 개선으로 인하여 FY08년의 YoY실적 개선폭은 미미하겠지만 실적의 질적인 성장이 전망된다"라며 현대해상, 동부화재를 손해보험업종의 톱픽으로 추천했다.


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