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[출처] 우리투자증권
[섹터/산업] 보험
[투자의견] POSITIVE
[톱픽종목] 현대해상, 메리츠화재

우리투자증권이 2008년1월21일 "보험영업이익의 Turnaround와 장기보험 마진 확대 지속 중"이라며 보험업종의 투자의견을 POSITIVE으로 제시했다.

우리투자증권 한승희 애널리스트는 "당사 커버리지 5개 원수손해보험사(현대해상, 메리츠화재, LIG손해보험, 동부화재, 삼성화재)의 FY3분기(2007년 10월~12월) 예상 수정순이익은 3,323억원으로 전년동기 대비 213.9% 증가할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

이어 "자동차요율 인상 효과 지속과 장기보험 마진(저축손해율과 예정대비 실제사입비 집행율) 개선으로 보험영업이익의 호조세는 4분기에도 지속될 것으로 보이며, 유난히 고액사고가 많았던 3분기의 일반보험손해율이 하락하면서 이익 개선 속도는 4분기에도 3분기 수준이 유지될 것으로 보인다"라고 밝혔다.

또한 "FY08에도 보험사의 수정순이익이 27.6%증가할 것으로 전망하는데, 이는 보험료 인상효과가 지속되면서, 자동차부문의 손해율 변동성에 대한 불확실성이 제거되고 있다는 점과, 저축손해율 하락과 비차익(예정사업비 vs. 실제사업비 집행율)의 증대로 장기보험 마진율이 개선된다는 점 때문"이라고 설명했고, "규모의 경제에 의한 장기보험 사업비의 효율적 집행(비차익 증대)은 FY08에도 지속될 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 현대해상, 메리츠화재를 보험업종의 톱픽으로 추천했다.


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