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- 위험대비 수익률 -2.4로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우세, 보험업업종 +2.51% - 증권사 목표주가 31,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.14%, 외국인 28.85% - 주요 매물구간인 23,900원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비 수익률 -2.4로 상위권, 업종지수보다 높아 3일 오전 9시55분 현재 전일대비 6.59% 오른 21,850원을 기록하고 있는 현대해상은 지난 1개월간 12.07% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5%를 기록했다. 이는 보험업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대해상의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대해상의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 보험업업종의 위험대비수익률 -2.9보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대해상이 속해 있는 보험업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성화재	2위	3.8%	1위	-1.7%	1위	-0.4
현대해상	1위	5.0%	3위	-12.1%	2위	-2.4
메리츠화재	5위	3.2%	2위	-8.4%	3위	-2.6
코리안리	4위	3.5%	4위	-12.3%	4위	-3.5
동부화재	3위	3.7%	5위	-14.1%	5위	-3.8
코스피	-	1.9%	-	-5.3%	-	-2.7
보험업	-	3.0%	-	-8.8%	-	-2.9

관련종목들 상승 우세, 보험업업종 +2.51%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 보험업업종은 2.51% 상승중이다.

삼성화재	232,500원 ▲3500(+1.53%)	메리츠화재	11,500원 0 (0.00%)
동부화재	48,100원 ▲1400(+3.00%)	코리안리	13,500원 ▲350(+2.66%)

증권사 목표주가 31,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대해상의 평균 목표주가는 31,500원이다. 현재 주가는 21,850원으로 9,650원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 한승희 에널리스트가 " 수익성 개선이 뚜렷한 손해보험사로 부각, 동사의 장기보험 수익성은 큰 폭으로 개선될 전망이다. 이는 FY08을 기점으로 고금리(6% 이상) 확정형 상품이 집중적으로 만기가 도래할 것이며, 다른 2위권사 대비 높은 장기 보험 성장률이 지속되어 낮은 위험손해율을 유지할 수 있을 것으로 전망되기 때문이다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 미래에셋증권의 손지선 에널리스트가 " 무난함 속에 돋보이는 valuation 매력, 동사의 FY08 원수보험료 성장율은 약 16% 정도가 예상되어 무난한 규모의 성장이 전망된다. 무엇보다도 장기보험의 수익성 개선이 기대되는데 이는 고금리 상품 비중이 높기 때문에 만기 도래에 따라 손해율 하락이 전망되며, 메리츠화재 다음으로 높은 수준의 장기보험 성장율 역시 손해율 하락 요인으로 작용할 것으로 예상되는 것에 근거한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,500원을 제시했다.

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 75,092주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 523,038주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 598,130주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 최근 한달간 현대해상의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.14%, 외국인 28.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.85%를 보였으며 기관은 25.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.89%로 가장 높았고, 외국인이 31.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,900원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 23,150원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 23,900원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 헤르메스펜숀즈매니지먼트엘티디 외2인, 현대해상 지분 0.5% 감소, 보유지분 5.0% (2007년10월10일)

[포인트검색]

현대해상화재보험(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.11.27)(13:14)
11월27일 :
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