thinkpool

KB증권에서 16일 현대해상(001450)에 대해 "2Q24 Review: 보험손익 큰 폭 개선으로 어닝서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,500원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 "투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 1분기에는 IBNR 관련 제도 개선, 2분기에는 예실차 개선으로 기대치를 크게 상회하는 이익을 시현하였고 2) 4월 일부 건강 담보 요율 인상이 반영되며 신계약의 CSM 전환배수가 크게 상승하여 경쟁사와의 격차가 축소되고 있기 때문. 또한 Valuation 측면에서 경쟁사 대비 낮은 수준에서 거래되고 있다는 점 역시 긍정적 투자포인트로 판단. 다만 1) 2분기 큰 폭의 예실차 개선에는 발생사고요소 조정의 영향이 크게 작용하였다는 점, 2) 지난해 가이드라인 적용 이후 증가된 부채 규모로 인하여 금리 하락 구간에 순자산의 변동성이 확대될 가능성이 높다는 점은 여전히 부담요인으로 판단. 2분기 K-ICS는 169.7%를 시현."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q24 별도기준 순이익은 3,557억원으로 컨센서스를 28.9% 상회. 전년동기대비 95.8% 증가한 수준. 원인은 1) 예실차가 예상보다 큰 폭으로 개선되었으며 2) 금리 하락에 따른 채권평가이익 또한 기대치를 상회하였기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 46,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립(신규)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 46,500 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 46,500 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.16 목표가 58,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.16 목표가 44,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) LS증권