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메리츠증권에서 15일 현대해상(001450)에 대해 "3Q23 Review: 가이드라인 영향 vs. 예실차 개선"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

메리츠증권 조아해 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 현대해상(001450)에 대해 "3Q23 당기순이익 2,485억원: 계리적 가정 가이드라인 영향 발생. 3Q 당기순이익은 2,894억원(+59.3% QoQ). 보험손익 3.388억원(+99.8% QoQ): 예실차 개선 및 CSM 상각이 주효. CSM 8.9조원(+3.6% QoQ): CSM조정폭 개선, 신계약 CSM +6.7% QoQ. 1H23 계리적 가정 수정 소급법 영향: CSM -5,000억원, 당기순이익 -811억원. 이미 반영된 우려. 투자의견 BUY, 적정주가 42,000원 유지."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "현대해상 3Q 당기순이익은 2,894억원(+59.3% QoQ)으로 컨센서스를 13.1% 상회. 다만 1H23 계리적 가정 수정 소급법 영향(당기순이익 -811억원)이 발생. [보험손익] 3,388억원(+99.8% QoQ)을 시현. 장기보험손익은 2,521억원(+218.2% QoQ)으로 양호. [CSM Movement] 3Q CSM 잔액은 8.9조원(+3.6% QoQ)으로 양호. [투자손익] 보험금융손익 제외한 투자손익은 금리 상승에 따른 FVPL 적자확대로 2,608억원(-5.3% QoQ)을 기록. [킥스비율] 172.1%으로 1) 신종자본증권 5,000억원 조기 상환 및 2) 실손 가이드라인 적용 영향이 존재."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.15 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.15 목표가 42,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.15 목표가 43,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.15 목표가 54,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.15 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권