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NH투자증권에서 23일 현대해상(001450)에 대해 "기대되는 위험손해율 개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대해상(001450)에 대해 "전일 컨퍼런스콜에서 올해 위험손해율이 개선될 것으로 예상.근거는 1) 구실손 갱신주기의 본격적인 도래에 따른 갱신 효과, 2) 실손 지급심사 강화, 3) 비실손 손해율의 안정화임. 이를 통해 사측은 올해 위험손해율이 약 1%p 개선될 것으로 예상. 사측이 밝힌 실손 갱신 예정 계약은 2022년 20만건, 2023년 35만건,2024년 60만건으로, 갱신 효과는 2024년까지 갈수록 확대될 예정. 특히 갱신에 따른 보험료 증가 효과는 2023년 도입될 IFRS17의가정에 반영되므로, IFRS17에 대한 기대감을 불러일으키는 요인이기도 함."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4분기 순이익은 507억원으로 컨센서스 부합. 자동차는 양호한손해율을 유지(86.0%, -1.2%p y-y)했으나, 장기 위험손해율은 영업일수증가(4Q20 62일→4Q21 64일) 및 의료 이용량 증가 영향으로 악화(101.4%, +4.3%p y-y)됨. 2021년 DPS는 1,480원(배당성향 25.9%→26.5%)으로 기대치 충족. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년2월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2022.02.23 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.03 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.17 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.14 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.23 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.23 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.02.23 목표가 44,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2022.02.23 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.02.22 목표가 36,000 투자의견 BUY 삼성증권