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현대차증권에서 23일 현대해상(001450)에 대해 "수익성, 보험이익 향상으로 증익사이클 이어질 듯"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

현대차증권 김진상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대해상(001450)에 대해 "올해는 성장보다는 수익성 위주의 경영을 통해 합산비율 개선/보험영업이익 증가를 이어갈 방침. 손해율은 자보 및 일반보험은 YoY 개선, 장기보험은 flat할 전망이어서 전체적으로는 0.4%pt 하락 예상. 사업비율도 (1)초년도 수수료율 상한제 시행, (2)신계약초과상각비 감소(-600억원 YoY 추정) (3)판매채널 온라인화 등에 따라 추가 개선 예상. 이에 2021년에도 이익 증가가 이어질듯. 보험영업지표들이 개선사이클을 이어가 Fundamental은 양호. "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 손익 -86억원과 주당배당금 1,000원은 2/10일 이미 공시. 분기 적자는 4분기 인보험 신계약 증가(+13.2% YoY)에 따른 영업사업비 500억원 YoY 증가와 부동산관련 손상차손 200억원 발생 때문. 2020년 연간이익(3,061억원, +22.2% YoY) 증가는 손해율과 사업비율 각각 1.7%pt, 0.3%pt 하락하면서 보험영업이익이 대폭 개선되었기 때문. 배당성향은 2020년 25.9%에서 안정적으로 제고될 전망이어서 올해 배당수익률은 5.1%로 추정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 37,000원까지 높아졌다가 2020년3월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2021.02.23 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.05.15 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.04.10 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.03.19 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2020.02.24 목표가 37,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.23 목표가 32,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.02.23 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.02.23 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.02.23 목표가 35,000 투자의견 BUY 하나금융투자